תחזית שוק חוטי אבץ 2026 - שתי מהדורות של ILZSG בהפרש של שמונה שבועות לא מסכימה, וזה הסיפור
עודכן ב-9 בספטמבר 2026 · 10 דקות קריאה · מקורות מתוארכים 23 באפריל עד 7 בספטמבר 2026
תשובה קצרה
ה-2026שוק אבץלא חסר מתכת - הוא חסר תרכיז, ואלה בעיות שונות עם שעונים שונים. ILZSG דיווחה אעודף של 145,000 טון של אבץ מזוקק במהלך ינואר עד אפרילבעוד שההיצע שלי גדל ב-1.1 אחוז בלבד. בינתיים האגרה שגובות מפעלי ההיתוך לעיבוד תרכיז נעלמהשְׁלִילִי: Fastmarkets העריכו TCs במקום CIF China ב-70 דולר עד -120 דולר לטוןבתחילת יולי. עבור אחוט אבץהקונה התוצאה היא שמתכת זמינה אך יקרה, והסיכון טמון בפרמיית ההמרה ולא באספקה הפיזית.
- תפוקת אבץ מעודנת+3.5%ינואר-אפריל 2026 לעומת שימוש+1.5%- העודף אמיתי
- פלט שלי בלבד+1.1%; צוואר הבקבוק הוא בין המכרה למפעל ההתכה, לא במכרה
- סין מיובאת954,000 tשל אבץ בתרכיז, +16 אחוז, ועדיין לא הצליח לפנות את התור של מעבדי ההיתוך
- מניות LME נבנו מחדש ב-30% תוך שלושה שבועות (86,525 t ב-18 באוגוסט → 113,100 t ב-7 בספטמבר)
שני מהדורות של ILZSG, בהפרש של שמונה שבועות, לא מסכימות
זה הדבר הכי שימושי בדף, וזה לא דעתנו - זה שני מסמכים מאותו גוף.
עַל23 באפריל 2026קבוצת המחקר הבינלאומית לעופרת ואבץ פרסמה את תחזית האביב שלה: הביקוש לאבץ מזוקק בעולם עלה ב-1.3 אחוזים ל-14.00 מיליון טון, תפוקה מזוקקת גדלה ב-1.4 אחוזים ל-13.99 מיליון טון, ולפיכך גירעון של-שנה שלמה של 19,000 טון.
עַל17 ביוני 2026הוא פרסם את הנתונים האמיתיים של ארבעת החודשים הראשונים: השוק היה בפניםעודף ב-145,000 טון, עם סך המלאי המדווח עלייה של 58,000 טון. ייצור מעודן +3.5 אחוזים. שימוש +1.5 אחוזים.
מה יידרש כדי ששניהם יהיו נכונים
תחזית ILZSG לאפריל, גירעון-שלמה של שנת 2026 -19 ktILZSG ביוני בפועל, ינואר-אפריל 2026 עודף +145 kt דרישה משתמעת, מאי-גירעון בדצמבר 2026 -164 {4kt J. חודשים=+36.25 kt לחודש מאי-דצמבר קצב נדרש -164 kt / 8 חודשים=-20.50 kt לחודש נדנדה נדרשת 56.75 kt לחודש (סיבוב של ~77 kt/חודש לעומת מגמה) הערה: -19 kt בשוק של 14.00 Mt הוא 0.14%. זה הבדל מעגל לבוש כתחזית. אל תבנה אסטרטגיית קניה על מספר של 0.14%.
שתי תצפיות, ושתיהן נהיה בבעלותנו כשיפוטים ולא כנתונים. ראשית, אגירעון של 19,000 טון בשוק של 14 מיליון טון הוא 0.14 אחוז- כלומר רעש, וכל נרטיב שמייחס לו מהלך של 20 אחוזים במחיר עושה משהו אחר עם החשבון. שנית, הפער בין שתי המהדורות אינו שערורייה; תחזיות מתוקנות. אבל אם אתה קורא פרשנות שוק שמצטטת אחד ולא את השני, מציגים לך חצי מהתמונה.
האות האמיתי הוא תשלום הטיפול
דמי טיפול הם התשלום שכורה משלם למפעל יתוך כדי להפוך תרכיז למתכת. כאשר TCs גבוהים, תרכיז יש בשפע ולמפעלי התכה יש כוח תמחור. כאשר TCs הופכים שליליים, מפעלי התכה משלמים לכורים עבור הזכות לנהל את המפעלים שלהם. הנה 2026.
| תַאֲרִיך | מה זה | רמה (USD/dmt) | הוערך על ידי |
|---|---|---|---|
| 2024 | רף שנתי | 165 | משא ומתן כורה-מתכת |
| 2025 | רף שנתי | 80 | משא ומתן כורה-מתכת |
| 2026 | רף שנתי | 85 | Teck Resources / קוריאה אבץ |
| 16 באפריל 2026 | הנחיות רכישה ברבעון 2 | 35 – 70 | צוות רכישת מפעלי היתוך בסין |
| סוף מאי 2026 | כתם, הדפס נגטיב ראשון | בערך -50 | שוק ספוט |
| 12 ביוני 2026 | אתר CIF סין | −50 עד −80 | Fastmarkets |
| סוף יוני - תחילת יולי 2026 | אתר CIF סין | −70 עד −120 | Fastmarkets |
אמת מידה של+85ושוק ספוט ב−120הוא פער של יותר מ-200 דולר לטון בתוך ארבעה חודשים. זה לא סחף בשוק; זה שוק שבו מערכת החוזים והשוק הפיזי הפסיקו לתאר את אותו הדבר.
למה בכל זאת מפעלי ההיתוך ממשיכים לפעול
אם מפעלי היתוך מפסידים כסף על כל טון במחיר של 120 דולר ארה"ב, למה התפוקה המעודנת נעלמהעלייה של 3.5 אחוזים? שלוש סיבות, כולן מבניות ולא הירואיות.
מה גורם להם לרוץ
- חומצה גופרתית.תרכיז צלייה מייצר SO₂, שנלכד ונמכר כחומצה. בעולם שלילי של-TC, הכנסות חומצה הופכות להצדקה העיקרית להפעלה.
- תוצרי לוואי לתשלום.כסף, קרדיט נחושת ו-- חדש במדד 2026 -גרמניוםתשלומים.
- ירידת מלאי.מפעלים שעדיין עובדים באמצעות תרכיז שנקנו חודשים קודם לכן ב-TC חיובי.
- דילמת האסיר.כפי שניסח זאת ל-Fastmarkets אחד סוחרי תרכיז אירופה: אם מפעל יתוך עדיין מרוויח כסף זה לא יפסיק, כי עצירה מעבירה את היתרון המצטבר למתחרה.
מה יעצור אותם
- TCsומחירי תוצרי לוואי מתדרדרים יחד. כל אחד לבד הוא בר שרידות.
- אובדן תשתית חומצה. עַל9 ביולי 2026שריפה במתכת Seokpo של יאנג פוונג בקוריאה החלה ליד מפעל החומצה הגופרתית. Seokpo היא יצרנית האבץ המזוקקת השישית-בגודלה בעולם, בערך325,000 עד 400,000 t/y.
- תרכיז פשוט לא זמין בכל מחיר. דווח כי ממסדי היתוך הגישו הצעות בסביבות 80 דולר ארה"ב ולא הצליחו להבטיח נפח.
- דיווחו על הפחתות ריבית של אמצע-2026 בסין בלבד5 עד 10 אחוז, המתואר כטיפול-ותחזוקה-, לא מבנית.
השילוב הזה של - מתכת עודף, כלכלה של המרה שלילית ומגזר מפעלי התכה שלא ייסגר - הוא הצורה המגדירה של שוק זה. זה מייצר מחירים גבוהים עם זמינות נאותה, וזו סביבה מבלבלת אך נסבלת מאוד עבור הקונה.
תיק הדוב, נאמר כהלכה
רוב דפי השוק נותנים לך את המקרה של שור ולאחר מכן סעיף מגודר של סיכונים. הנה תיק הדוב במלואו, כי הוא חזק לפחות.
ייצור אבץ מזוקק גדל פי שניים מהצריכה (+3.5 אחוז לעומת +1.5 אחוז). המלאי המדווח עלה ב-58,000 טון בארבעה חודשים. מלאי LME ירדו מ-86,525 טון ב-18 באוגוסט ל-113,100 טון ב-7 בספטמבר, בנייה מחדש של 30% תוך שלושה שבועות, וזה לא מה שעושה שוק מורעב פיזית. האספקה שלי היאעוֹלֶה, לא יורד: +1.1 אחוזים, כאשר Aljustrel בפורטוגל חזרה מהתחלה מחדש של Q4 2025 ו-Kipushi ב-DRC עלייה, מקוזז בחלקו על ידי ירידות באנטמינה, גרפנברג ו-Red Dog. והשימוש הסופי הדומיננטי הוא פלדה מגולוונת, שהיא מוצר מחזור- בנייה -. האטה בבנייה מסירה את הביקוש לאבץ מהר יותר ממה שכל מתקן יתוך יכול לחתוך.
הקריאה שלנו, ונתייג אותה כקריאה: החוזק של 2026 הוא אלהתרכז-באירוע צדדי ופיננסי-שעדיין לא הפך למחסור מעודן- במתכות. זה הופך אותו לשביר יותר ממה שמציעה פעולת המחיר.
שלושה טריגרים שיסדרו את זה
| אם אתה רואה את זה… | חַלוֹן | … זה אומר |
|---|---|---|
| נקודה TC מתחת ל-USD 50/dmtוהתפוקה הסינית ירדה משנה לשנה | רבע אחד שלם | לחיצת הרכז הפכה להיות פיזית. צפו להידוק מעודן אמיתי ולרגל שניה למעלה. |
| מלאי אבץ של LME מעל 100,000 ט | 20 מפגשים רצופים | הצפיפות באוגוסט הייתה סחיטה, לא מחסור. החזרה לאחור צריכה להתפרק. |
| מזומן-עד-שלושה-חודשים בפריסה לאחור בקונטנגו | חודש שלם אחד | השוק הפסיק לשלם עבור מיידיות. הצעות מחיר- קבועות הופכות שוב לאטרקטיביות. |
הצד של ארצות הברית, בקצרה
ייצור המכרות בארה"ב ירד ב-12 אחוזים ב-2025 ל-670,000 טון, לפי USGS, בעיקר מדרגות עפרות נמוכות יותר ב-Red Dog באלסקה כשהיא מתקרבת לסוף חיי המכרה; מכרות טנסי התיכונה הושעו מאז נובמבר 2023. תפוקת הזיקוק המקומית הייתה כמעט ללא שינוי, והסתמכות על יבוא נטו של אבץ מזוקק עומדת על 73 אחוז מהצריכה הנראית לעין, כאשר קנדה מספקת 57 אחוז מהיבוא המזוקק ומקסיקו 15 אחוז. עבודת הפיתוח מתקדמת בבונקר היל באיידהו ובהרמוסה באריזונה, והקידוחים מכוונים לאבץ לצד גרמניום וגאליום -, רמז להיכן נמצא האינטרס המדיניות האמריקאי.
עבור קונה חוטים זה פחות משנה ממה שזה נראה, כי חוט אבץ עשוי אבץ מיוחד בדרגה גבוהה הניתנת לשינוי בכל העולם. זה משנה לזמני אספקה ולתיעוד-ארץ-המקור, לא לזמינות.
שאלות נפוצות
האם שוק האבץ נמצא בגירעון או בעודף ב-2026?
שניהם, תלוי באיזו מהדורה של ILZSG אתה קורא. ב-23 באפריל 2026 הקבוצה תחזית שנה שלמה-גירעון של 19,000 טון. ב-17 ביוני היא דיווחה על עודף של 145,000 טון על פני ינואר עד אפריל, כאשר המלאים המדווחים עלו ב-58,000 טון. ההתאמה ביניהם דורשת ממאי עד דצמבר לרוץ בגירעון של 164,000 טון, לעומת עודף בינואר-אפריל שעומד על כ-36,000 טון לחודש - תנודה של כ-77,000 טון לחודש שעדיין לא הופיעה באף נתונים.
מהם מטענים לטיפול באבץ ומדוע הם הפכו שליליים?
דמי טיפול הם התשלום שכורה משלם למפעל היתוך כדי להמיר תרכיז למתכת. TC שלילי פירושו שהמתכת משלמת לכורה עבור הזכות לעיבוד. מדד 2026 נקבע על 85 דולר לטונה יבשה בין Teck Resources ו-Korea Zinc, אך TCs נקודתיים CIF China הוערכו על ידי Fastmarkets ב-USD 50 עד 80 דולר ב-12 ביוני ו-USD 70 עד 120 דולר בתחילת יולי. מתכות מתחרות על תרכיז דל ומציעות שכר מתחת לאפס.
מדוע מתכת אבץ סינית עדיין פועלת בתעריפי טיפול שליליים?
הכנסות ממוצרי לוואי. תרכיז צלייה מייצר דו חמצני גופרית שנלכד כמוחומצה גופרתית, ותרכיזים נושאים גם כסף, נחושת ו-- חדש במדד 2026 -גרמניום. מתקן התכה סופג TC שלילי עמוק כל עוד זיכוי חומצה ותוצרי לוואי עולים עליו, והמפעלים עדיין עובדים באמצעות תרכיז שנקנה קודם לכן ב-TC חיובי. דיווחו על הפחתות קצב הריצה באמצע-2026 היו רק בערך5 עד 10 אחוז, המתואר כטיפול-ותחזוקה- במקום השבתות מבניות.
האם ייצור גבוה יותר של מכרה אבץ אומר מחירי חוטי אבץ נמוכים יותר?
לא ישירות, כי פלט שלי ותפוקה מעודנת הם צווארי בקבוק שונים. ILZSG דיווחה על עלייה של 1.1% בייצור של מכרות אבץ בעולם ועל עלייה של 3.5% בייצור מתכת מזוקקת בין ינואר לאפריל 2026, בעוד שהוצאות הטיפול קרסו באותו זמן. השילוב הזה אומר שהאילוץ נמצא בין המכרה למפעל ההתכה. סין ייבאה 16 אחוז יותר אבץ בתרכיזים -954,000 טון- ועדיין לא הצלחתי לנקות את תור מכשירי ההיתוך.
מה יוכיח שהמקרה האבץ השורי לא נכון?
שלושה דברים נצפים. אם TCs נקודתיים יישארו מתחת ל-USD 50 לטון במשך רבעון שלם מבלי שתפוקה מעודנת תרד משנה לשנה, הסחיטה היא מסחרית ולא פיזית. אם מניות LME מחזיקות מעל 100,000 טון במשך עשרים פגישות רצופות, הצפיפות באוגוסט הייתה סחיטה ולא מחסור. אם המזומנים-ל-שלושה- חודשים חוזרים לקונטנגו למשך חודש שלם, השוק הפסיק לשלם עבור המיידיות.
עד כמה ארצות הברית חשופה לשיבוש יבוא אבץ?
באופן מהותי. USGS מעריכה את ההסתמכות על יבוא נטו של אבץ מזוקק ב-73% מהצריכה הנראית לעין ב-2025, כאשר קנדה מספקת 57% מייבוא מתכות מזוקקות ומקסיקו 15%. תפוקת המכרות בארה"ב ירדה ב-12 אחוזים ב-2025 ל-670,000 טון, בעיקר מדרגות עפרות נמוכות יותר ב-Red Dog באלסקה כשהמבצע מתקרב לסוף חיי המכרה; טנסי התיכונה הושעתה מאז נובמבר 2023. התפוקה המעודנת המקומית נותרה ללא שינוי.
שאר סדרת חוטי אבץ זו
- מגמת מחיר חוטי אבץ: ספטמבר 2026- החודש-עד-חודש 2026 עקומת LME והחזרה לאחור שהחלה ביולי
- יישומי חוטי אבץ- לאן בעצם הולכת המתכת, ומדוע הביקוש לריסוס תרמי אינו מגלוון את הביקוש
- הפניה להצעות מחיר לחוטי אבץ- כיצד לבנות חוזה כאשר עקומת קדימה מתהפכת
- מפרט אריזת חוטי אבץ- פורמט חבילה כאות דרישה - למה הממירים מתכוננים
- אחסון ואחסון חוטי אבץ- מדוע שוק עם עודף עדיין מעניש אחסון גרוע
קשור באתר זה
- חוט אבץ בטוהר גבוה- דף המוצר, עם הציונים שאנו ממלאים בפועל
- שוק חוטי האבץ ממשיך לצמוח ככל שהביקוש העולמי עולה
מתכננים חוט אבץ לרבעון 4 או תוכנית רב- חודשים?
ספר לנו את לוח הזמנים של הטונאז' ולוח הזמנים של המשלוח ואנו נצטט פרמיה על בסיס LME שם, עם אפשרות לתמחר כל משלוח בנפרד. אנו גם נגיד לך באופן ברור אם אנו חושבים שהתזמון שלך שגוי - ספק שרק מסכים איתך אינו שימושי בשוק הזה.
-
✔חוט אבץ טהור ו-Zn-אל, מתכת בסיס ASTM B833
-
✔משלוחים מתוזמנים במחיר לחודש אספקה
-
✔תעודת מיל וארץ-של-מסמכי המקור
-
✔קריאה כנה אם לתקן או לצוף
לא נשלח לך תחזית מחיר. נספר לכם מה אומרת עקומת קדימה ואיך נראה ספר ההזמנות שלנו.
מקורות ופערים ידועים
תחזית ILZSG לאביב 2026 (גירעון אבץ 19,000 t; ביקוש 14.00 Mt, +1.3%; תפוקה מעודנת 13.99 Mt, +1.4%): רויטרס, 23 באפריל 2026. נתונים ראשוניים של ILZSG בינואר עד 1 באפריל (5026 עודפים ב-1. +58 ייצור מכרה +1.1% שימוש +1.5% יבוא של תרכיז סיני, +16% יבוא מעודן, -{18}} קט, קט-ר-דפוס, IL; פרסום, 17 ביוני 2026. סדרת אישום טיפול עם תאריכים וגופי הערכה: פרשנות סחר משנית שפורסמה ב-13 ביולי 2026, המייחסת הערכות ל-Fastmarkets; מדד 2026 של 85 דולר ל-dmt ואדמי 2024 ו-2025 של 165 דולר ו-80 דולר תואמים דיווח נפרד של Fastmarkets. שריפת היתוך Seokpo, Young Poong, 9 ביולי 2026, 325,000–400,000 t/y: אותו מקור. ייצור מכרה בארה"ב 2025 670 קראט (-12%), ציוני עפרות רד דוג, השעיה של טנסי התיכון מאז נובמבר 2023, פיתוח בונקר היל והרמוסה, הסתמכות על יבוא נטו 73%, מקורות יבוא: USGS Mineral Commodity Summaries 2026, פרק אבץ, 6 בפברואר 2026. מניות LME מסדרות מערביות ו-7 מתכת בספטמבר ו-7 בספטמבר 2026.
פערים שלא גילינו עליהם:הנרטיב של TC הוא-יד שנייה - לא קראנו את ההערות הראשיות של Fastmarkets ואומרים זאת למעלה. התחזית של ILZSG לאפריל והנתונים הממשיים של יוני אינם מסכימים והצגנו את שניהם במקום לבחור את התומך בתצוגה; איננו מסוגלים להסביר מדוע המספרים של הקבוצה עצמה זזו כל כך רחוק. אין לנו נתון תפוקת אבץ מזוקק מקומי בסין למאי-אוגוסט 2026, אז אנחנו עדיין לא יכולים לבדוק את הראשון משלושת הטריגרים שלנו. חובות גרמניום הם חדשים במדד 2026 ואיננו יודעים מהו שיעור התשלום.